韓国経済、【徳政令があるニダ！】いつのまにか４５４０兆ウォン…韓国の政府・家計・企業「負債急増」

韓国経済、【徳政令があるニダ！】いつのまにか４５４０兆ウォン…韓国の政府・家計・企業「負債急増」

記事要約：韓国の総負債（金融機関を除く）がいつのまにか4540兆ウォン、つまり、400兆円ほどに増えたというのが今回の記事。それで、記事の前半はどうでもいい。国家債務が4割だから安全とか、全く根拠に乏しいからだ。なので割愛して、まずは債務の総額を見ていこう。

＞国際決済銀行（ＢＩＳ）が最近出した２０１９年末基準の国別負債資料でもこうした点が明確に表れる。昨年末基準で政府、家計、企業の３大部門を合わせた韓国の総負債（金融機関除く）は４５４０兆ウォン（約４００兆円）にのぼる。部門別の負債規模をみると、非営利機関を含む政府が７５９兆ウォン、家計が１８２７兆ウォン、企業が１９５４兆ウォン。

非営利機関を含む政府が759兆ウォン、家計が1827兆ウォン、企業が1954兆ウォン、あわせて4540兆ウォンである。でも、これだけではどれだけの規模かわからないだろう。だから、昨年の韓国の国家予算を出そう。ええと、470兆ウォンぐらいだ。つまり、年間の国家予算の約10倍の借金である。そして、ＧＤＰではどうなのか。

＞韓国の総負債は昨年の韓国のＧＤＰの２３７％というのがＢＩＳの分析だ。ＧＤＰ比の総負債比率は調査対象４３カ国のうち２２番目に高かった。総負債が多い米国（２５４％）、欧州平均（２６２％）、中国（２５９％）よりやや低い水準だ。

なんと、韓国は総負債だけなら先進国と肩を並べる額ということ。米国なんてドルを刷れば良い。欧州はユーロがある。中国はこれから滅亡するから知らない。でも、韓国はどうするんだ？紙くずでしかないウォンをいくら刷っても、ウォン安になって、ハイパーインフレだぞ。ああ、仕事もないからスタグフレーションか。

＞さらに大きな問題は総負債の増加ペースだ。韓国の総負債は昨年だけで２９０兆ウォン増えた。２０１８年末のＧＤＰ比２２４％から昨年末には２３７％に上昇した。これはシンガポール、チリ、香港に次いで世界で４番目に速い。中国（９％ポイント）、米国・日本（５％ポイント）英国（１％ポイント）など主要国と比較して増加幅がはるかに大きい。

そりゃそうだ。韓国は2017年をピークにして、韓国経済危機の真っ只中である。まるで、コロナから経済危機が始まったかのようなことを述べてるのはムン君だけである。しかも、2019年には50年に一度の経済危機とまで韓国メディアに言わせたほどだ。

つまり、新型コロナウイルスがあろうか、なかろうが、韓国経済破綻は避けられないもの。管理人は4年ほど前から、2020年に韓国経済破綻説を唱えているが、新型コロナウイルスなんて予測出来るはずもないからな。

管理人の予測は増え続ける家計債務であり、1600兆ウォンを超えたら危険だと判断していた。それが気が付くと1827兆ウォン？あれ？管理人のデータだと1631兆ウォンだったきがするが･･･。さらりと流したが昨年で200兆ウォンも増えたのか。うわあ。凄い。さすが韓国。痺れて憧れもしないが、これが経済の大天才がなせる技か。そして、次に増えた理由がある。

＞部門別には家計の負債が最も深刻な状態であることが分かった。国際決済銀行（ＢＩＳ）が昨年集計した韓国の家計の負債は１８２７兆ウォンと、ＧＤＰ比９５．５％だった。ＢＩＳ基準の家計負債は小規模な個人事業者など非営利団体を含むため、韓国銀行（韓銀）の統計（１６００兆ウォン）に比べて大きくなる。ＧＤＰに対する負債比率は世界４３カ国のうち７番目に高い。昨年だけでも３．６％ポイント増加し、韓国より家計負債の増加ペースが速い国は香港、ノルウェー、中国だけだった。

ああ、なるほど。管理人の1631兆ウォンというのは、小規模な個人事業者や非営利団体を含んでいなかったからか。しかし、ＢＩＳ基準だと含むので1827兆ウォンになると。なるほど。これはデータ更新だな。次は企業債務。

＞昨年の企業の負債（金融機関除く）は１９５４兆ウォン、ＧＤＰ比で１０２．１％だった。世界１７番目で、家計の負債よりは良好だった。しかし負債増加ペースは家計の負債に劣らなかった。負債比率は昨年６．４％ポイント上昇し、世界で４番目に高かった。韓国経済研究院のホン・ソンイル経済政策チーム長は「民間部門の成長寄与度は２０１８年の１．８％ポイントから昨年は０．５％ポイントに落ち、新型コロナ事態以前にも経済の沈滞が深刻だった」とし「企業の利益創出能力が弱まって負債比率が上がり、財務構造が悪化している」と診断した。このため大企業も格下げ圧力を受けている。

大丈夫。この新型コロナウイルスで企業債務も増えるというか、軒並み倒産だ。来年には5000兆ウォンを超えてそうだな。ええ？来年に韓国があるのかて？いやいや、別に経済破綻しても韓国が消えるわけではないので、たぶん、存在するだろう。北朝鮮に統一されてなければ。

でも、これだけ借金しても韓国には最強の切り札「徳政令」がある。国が徳政令してチャラにすればいいじゃないか。国家債務は40％なんだろう？家計債務の1827兆ウォン、企業債務の1954兆ウォンぐらい楽勝ですよね！

韓国経済、【徳政令があるニダ！】いつのまにか４５４０兆ウォン…韓国の政府・家計・企業「負債急増」

韓国は政府の財政健全性が世界的に良好な水準と評価されている。昨年末基準の韓国の国家債務は国内総生産（ＧＤＰ）比４０％を下回る。この比率が２００％を超える日本や１００％前後の米国や欧州と比べてはるかに低い水準だ。このため韓国政府が積極的に財政を投入して景気を浮揚し、脆弱階層の福祉を大幅拡充すべきだという主張が出ている。

しかしこれは「半分の真実」というのが経済専門家の診断だ。政府の負債は比較的良好な状態だとしても、家計と企業の負債まで考慮した総負債をみると、すでに「警告灯」がついた状態という指摘だ。特に新型コロナウイルス事態の中で家計と企業の活動が顕著に萎縮し、家計と企業の負債の相当部分が政府の負債に転移するかもしれないという点で、総負債管理の側面で接近すべきという分析が説得力を持つ。

国際決済銀行（ＢＩＳ）が最近出した２０１９年末基準の国別負債資料でもこうした点が明確に表れる。昨年末基準で政府、家計、企業の３大部門を合わせた韓国の総負債（金融機関除く）は４５４０兆ウォン（約４００兆円）にのぼる。部門別の負債規模をみると、非営利機関を含む政府が７５９兆ウォン、家計が１８２７兆ウォン、企業が１９５４兆ウォン。

韓国の総負債は昨年の韓国のＧＤＰの２３７％というのがＢＩＳの分析だ。ＧＤＰ比の総負債比率は調査対象４３カ国のうち２２番目に高かった。総負債が多い米国（２５４％）、欧州平均（２６２％）、中国（２５９％）よりやや低い水準だ。

さらに大きな問題は総負債の増加ペースだ。韓国の総負債は昨年だけで２９０兆ウォン増えた。２０１８年末のＧＤＰ比２２４％から昨年末には２３７％に上昇した。これはシンガポール、チリ、香港に次いで世界で４番目に速い。中国（９％ポイント）、米国・日本（５％ポイント）英国（１％ポイント）など主要国と比較して増加幅がはるかに大きい。

成太胤（ソン・テユン）延世大経済学部教授は「韓国は家計、企業、政府を問わず負債増加ペースがあまりにも速いのが問題」とし「政府は全般的な負債リスク点検を徹底的にする必要がある」と述べた。

◆家計の負債、昨年１８２７兆ウォンでＧＤＰ比９５％超…償還能力は低下

韓国は数年前まで政府、家計、企業（非金融）を合わせた総負債の側面でも世界的に健全だという評価を受けていた。２０１７年末のＧＤＰに対する総負債比率は世界平均が２４４％、韓国が２１８％だった。その差は２６％ポイントだった。しかし２年が経過した２０１９年末には世界の比率が２４３％、韓国が２３７％だった。韓国の負債が急増しているということだ。

部門別には家計の負債が最も深刻な状態であることが分かった。国際決済銀行（ＢＩＳ）が昨年集計した韓国の家計の負債は１８２７兆ウォンと、ＧＤＰ比９５．５％だった。ＢＩＳ基準の家計負債は小規模な個人事業者など非営利団体を含むため、韓国銀行（韓銀）の統計（１６００兆ウォン）に比べて大きくなる。ＧＤＰに対する負債比率は世界４３カ国のうち７番目に高い。昨年だけでも３．６％ポイント増加し、韓国より家計負債の増加ペースが速い国は香港、ノルウェー、中国だけだった。

さらに今年の新型コロナ事態がもたらした経済危機で家計の所得はさらに悪化している。このため家計の負債償還能力は低下している。

昨年の企業の負債（金融機関除く）は１９５４兆ウォン、ＧＤＰ比で１０２．１％だった。世界１７番目で、家計の負債よりは良好だった。しかし負債増加ペースは家計の負債に劣らなかった。負債比率は昨年６．４％ポイント上昇し、世界で４番目に高かった。韓国経済研究院のホン・ソンイル経済政策チーム長は「民間部門の成長寄与度は２０１８年の１．８％ポイントから昨年は０．５％ポイントに落ち、新型コロナ事態以前にも経済の沈滞が深刻だった」とし「企業の利益創出能力が弱まって負債比率が上がり、財務構造が悪化している」と診断した。このため大企業も格下げ圧力を受けている。

昨年の政府の負債（７５９兆ウォン）はＧＤＰ比３９．６％と、世界平均（８７．０％）と比べるとかなり低いが、安心できる状況ではないとの指摘が出ている。増加ペースが世界最上位圏であるからだ。ＧＤＰに対する負債の比率は昨年２．８％ポイント上昇し、世界で６番目に上昇幅が大きかった。昨年、政府が財政支出を１１．７％も増やしたからだ。これは５４兆４０００億ウォンという過去最大規模の財政赤字（管理財政収支基準）につながった。

https://s.japanese.joins.com/JArticle/265583?servcode=300